摩根斯坦利表示，之所以下调对美国经济前景的预期，是由于三个新动向：金融环境紧缩明显恶化，美国国内经济疲软的范围正在扩大到资本支出领域，而近期阻止美国经济下滑的关键支柱——全球经济增长率很可能会由2007年的5%降至4.2%，而且还存在进一步下调的风险。这意味着，美国的出口增长面临减速的风险。

    而对于美国住房市场，摩根斯坦利更为悲观。其表示，未来4个季度中，房市下滑将使美国的经济增长率减少0.9个百分点，而2009年房市也无望复苏。

    尽管如此，摩根斯坦利认为美国经济依旧只是一次轻度衰退。首先，全球经济增长虽然稍有减速，但势头依然强劲。第二，在本轮经济扩张期之中，美国企业在投资和雇佣方面的自律很严格，因此企业投资和劳动力市场都不存在需要清除的过剩因素，这种情况增强了美国经济的抗打击能力。第三，当前的低通胀局面为政府提供了应对经济低迷的政策空间。